Fundamentální a technická analýza

Většina obchodníků a investorů používá při rozhodování o vstupu do obchodu technickou nebo fundamentální analýzu. Debata o tom , která z těchto analýz je „ta správná“, která dává nejlepší signály atd., probíhá už desítky let. Jednoznačná odpověď neexistuje a pravděpodobně nikdy existovat nebude. Pojďme se podívat na příklady a seznámit se s výhodami a nevýhodami obou metod.

Fundamentální analýza

Zastánci fundamentální analýzy se snaží předpovídat budoucí změny cen na základě makroekonomických, politických, měnových a úvěrových faktorů. Je možné studovat pouze několik nebo několik desítek ukazatelů najednou: vývoj HDP, nezaměstnanost, růst / pokles obchodní aktivity, změnu spotřebitelské poptávky a zprávy o hospodářských výsledcích společností. Pokud půjdete hlouběji, můžete tyto ukazatele porovnat také mezi jednotlivými zeměmi.

Příklady:

  • Každé prohlášení centrální banky o uvolňování měnové politiky („tištění peněz“) zpravidla vede k poklesu měny, jež se prohlášení týká, ve vztahu k jiným měnám
  • Růst zásob ropy nebo růst objemu těžby zpravidla vede k poklesu ceny ropy
  • Když odstoupí vláda země, zpravidla klesnou ceny na akciovém trhu v té zemi

Je důležité si uvědomit, že takto to na trzích funguje obecně (zpravidla) a v praxi to je mnohem komplikovanější. Tím spíše, pokud si některé fundamentální faktory navzájem odporují.

Analytik, spoléhající na fundamentální analýzu se snaží v předstihu odhadnout pohybů na trzích podle uvedených příkladů a vstoupit do obchodu dříve, něž k těmto pohybům dojde.

Abyste mohli mít přehled o aktuálním dění a vývoji ekonomických indikátorů, uvádíme je na webových stránkách Bernstein Bank.

Výhody fundamentální analýzy:

  1. Fundamentální faktory obvykle trvají dlouhou dobu. Klesající nebo naopak rychle rostoucí ekonomika se nemůže rychle otočit opačným směrem. Pokud jste tedy vstoupili do trendu založeného na fundamentální analýze, může tento trend trvat i měsíce a roky.
  2. Příležitost najít podhodnocená aktiva je především u akcií společností. Jenom na třech největších amerických burzách se obchoduje asi se 7000 akciemi. Je jasné, že v každém okamžiku budou některé z nich z fundamentálního hlediska výrazně podhodnocené.
  3. Zdá se, že je jasné, co způsobuje ten nebo onen pohyb. Z psychologického hlediska je to vynikající podpora, která umožňuje obchodníkovi vidět, co je zřejmé.

Nevýhody fundamentální analýzy:

  1. Hlavním problémem fundamentální analýzy je to, že neodpovídá na otázku, kdy přesně vstoupit na a vystoupit z trhu. Fundamentální faktory na vás mohou křičet, že máte koupit měnový pár nebo akcii, a ty se měsíce nepohnou.
  2. Pro nováčky bez specializovaného vzdělání je zprvu náročné tento typ analýzy použít. Vyžaduje znalosti v oblasti ekonomiky, politiky, schopnost správně vyhodnocovat firemní zprávy atd.
  3. I když jste správně vstoupili do dlouhodobého obchodu, musíte trh sledovat kvůli možné změně fundamentálních faktorů, které dříve nebyly zohledněny.

Technická analýza

 Technická analýza studuje v grafech předchozí změny cen aktiv. V různých intervalech se v nich opakují stejné obrazce a vzorce. Techničtí analytici se domnívají, že většina silných pohybů je založena pouze na dvou vlivech: strachu a chamtivosti. Je také neustále opakován příběh lidské hlouposti, který dává odborníkům šanci vydělat peníze.

Za posledních 50 let analytici popsali stovky různých vývoje cen v grafech, navrhli stovky ukazatelů, našli desítky důležitých cenových hladin, jež lze samostatně studovat a poté použít při obchodování.

Pravděpodobně nejznámějším příkladem je tzv. „želví strategie“, kdy skupina začínajících obchodníků jednala podle přísně předepsaného postupu – vstupovali do obchodu podle maxima / minima za posledních 20 dní.

Obchodníci každý den v grafu označili úroveň odpovídající 20-dennímu maximu nebo minimu u několika různých kontraktů, zadali na této úrovni příkazů pro vstup do transakce a  pokud se příkazy nechytily, měli až do konce obchodního dne volno. Obchodníci se nezajímali o stav ekonomiky, růst / pokles maloobchodních tržeb atd. Prostě strávili 15 minut denně analýzou grafů a měli hotovo.

Výhody technické analýzy:

  1. Investorům a traderům stačí pouze podívat se na graf, aby pochopili, co se děje s měnovým párem, CFD nebo akcií
  2. I začátečník je schopný naučit se mnohé metody technické analýzy během 30 minut
  3. K provedení technické analýzy je ve většině případů potřeba mnohem méně času než tomu je v případě fundamentální analýzy
  4. K dispozici je obrovské množství nástrojů a indikátorů
  5. Snadné a pochopitelné načasování obchodů. Nesnažte se pochopit kdy a proč ovlivní cenu aktiva dobrý nebo špatný výsledek hospodaření, ale vstupujte do obchodu prostě v momentě, kdy se cena aktiva pohnula tím správným směrem. Například, když dosáhla nového maxima za posledních 20 dní.

Nevýhody technické analýzy:

  1. Technická analýza je velmi subjektivní. Jeden na grafu vidí potenciál pro pokles cen a druhý pro jejich růst. Jeden indikátor může dát signál ke koupi a druhý může dát signál k prodeji.
  2. Technická analýza nevysvětluje, proč se cena pohybuje v jednom nebo druhém směru, pouze vidíte změnu v grafu
  3. S příchodem výkonných počítačů již většina metod a formací, které fungovaly před několika desítkami let, nefunguje.
  4. Technická analýza velmi často dává signály příliš pozdě. Například signály ke vstupu do obchodu podle trendu. V okamžiku vstupu do obchodu už mohlo dojít k realizaci většiny pohybu ceny založeného na fundamentálních faktorech.

Pokud chcete využít technické analýzy, využijte integrovaný systém pro grafy a objednávky, který vám Bernstein Bank poskytuje zdarma.

Co je tedy lepší? Fundamentální nebo technická analýza? Odpovědí je, že je lepší použít obě metody společně. A vstoupit do obchodu, pouze pokud je úsudek získaný jednou metodou potvrzen i tou druhou.

Například z hlediska fundamentální analýzy se zdá, že končí medvědí trh. Není však jasné, kdy přesně skončí – možná právě zítra, nebo možná za měsíc. Před otevřením obchodu má smysl počkat na potvrzení i z hlediska technické analýzy.

Techničtí analytici se domnívají, že trh se začíná otáčet k růstu v okamžiku, kdy cena vzrostla z posledních minim o 20%. Měli bychom tedy počkat na toto potvrzení a teprve poté vstoupit do obchodu v místě, kde technická analýza potvrdí fundamentální pohled na trh.

Reálný účet

Chcete začít obchodovat hned teď?

Otevřít Reálný účet

Demo účet

Pokud jste novým v obchodování, pak

Otevřete Demo účet